Shein vrijedi sve manje: Procjena kompanije pala na četvrtinu vrijednosti iz 2022. godine

Shein Global Holdings Ltd. prema procjeni Bloomberg Intelligencea vrijedi između 22 i 25 milijardi dolara, što je znatno manje od vrijednosti koju je kompanija imala prije nekoliko godina, dok se priprema za jednu od najvećih inicijalnih javnih ponuda dionica ove godine.

Analitičari Bloomberg Intelligencea procjenjuju Shein na oko 13 do 15 puta veću vrijednost od projicirane zarade za 2027. godinu. Tu godinu smatraju realnijom osnovom za procjenu poslovanja jer su rezultati u 2026. pod pritiskom troškova transporta i novih carina.

Analitičari Catherine Lim i Jason Zhu očekuju da će se zarada Sheina oporaviti na 1,67 milijardi dolara u 2027. godini, a potom rasti oko 20 posto godišnje do 2029.

“Sheinova procjena trebala bi pretpostaviti normalizirane izglede rasta i zarade počevši od 2027., a ne depresivnu osnovu za 2026.”, naveli su analitičari.

Procjena od 22 do 25 milijardi dolara ipak je znatno ispod oko 30 milijardi dolara koliko su neki investitori tražili, ali i manje od polovine vrijednosti od 66 milijardi dolara koju je Shein ostvario u posljednjem velikom krugu finansiranja 2023. godine.

Još dramatičniji je pad u odnosu na 2022. godinu, kada je kompanija na vrhuncu bila procijenjena na oko 100 milijardi dolara.

To pokazuje koliko su očekivanja investitora pala zbog usporavanja rasta, ali i sve većih regulatornih i trgovinskih pritisaka.

Shein je u julu objavio podatke koji su pokazali usporavanje rasta prihoda i profitabilnosti, što je dodatno pojačalo pritisak na vrijednost kompanije.

Kompanija navodno cilja procjenu između 30 i 40 milijardi dolara, objavio je Reuters ranije ovog mjeseca.

Takva vrijednost bila bi znatno viša od procjene Bloomberg Intelligencea i zahtijevala bi da investitori vjeruju u snažan oporavak poslovanja.

Prema analitičarima, takva procjena “zahtijevala bi od investitora da osiguraju i čistu promjenu tržišnog miksa i besprijekornu evropsku regulatornu provedbu”.

Shein se nalazi u neobičnoj poziciji jer istovremeno predstavlja globalnog trgovca brzom modom i platformu za e-trgovinu povezanu s Kinom. Njegov poslovni model temelji se na lancu snabdijevanja koji omogućava veoma brzo prilagođavanje promjenama potrošačkih trendova.

Predstojeći izlazak na berzu zato bi mogao biti jedan od najvažnijih testova za kompaniju koja je u samo nekoliko godina prešla put od vrijednosti od oko 100 milijardi do procjena koje su više nego dvostruko manje.